超・株式投資 KAPPA
オプション取引で覚えておくべき用語
オプションの買いは「Buy」、オプションの売りは「Sell」、新規にオプションを保有することを「Open」、保有オプションを手仕舞うことを「Close」といいます。
Buy to open:買いでポジションを取る
Buy to close:売りポジションを買い戻す
Sell to open:売りでポシション取る
Sell to close:買いポジションを売り戻す
Hold:オプションを保有していること
Write:ショートポジションを取る
Holder:買いオプションを保有している人
Writer:売りオプションを保有している人
Long:買いのポジションを保有
Short:売りのポジションを保有
Exercise:ホルダーが(買うor売る)権利を行使する
Assignment:ホルダーに権利行使されて、ライターが(買うor売る)義務を履行する
LEAPS コール・ダイアゴナル・スプレッド
--------- A:コール売
☆
--------- B:LEAPS・コール買
A:コール売(1~2ヶ月先/ショート・アーム)
B:LEAPS・コール買(1~2年先/ロング・アーム/deep ITM)
ロング・アームをdeep ITMにしたほうが、タイム・ディケイの影響は小さくなるので、ロング・アームはdeep ITMにする。
nearly ATM:時間価値は最大
deep ITM:権利行使価格から離れるほど時間価値は小さくなる(デルタ100%だと同じ動き)
コール売が権利行使されそうな場合、翌月にローリングする。この買戻しは現金が必要だが、LEAPSコールの価格が値上がりして含み益があるので、その分だけは相殺される。
LEAPSは流動性が低いので、株価が急落、急騰以外は、ポジションは解消しない
LEAPS コール・ブル・スプレッド
デビット・スプレッド
①
--------- LEAPS・コール売
--------- LEAPS・コール買
☆
②
--------- LEAPS・コール売
☆
--------- LEAPS・コール買
③
☆
--------- LEAPS・コール売
--------- LEAPS・コール買
LEAPS プット・ベア・スプレッド
デビット・スプレッド
--------- LEAPS・プット買
☆
--------- LEAPS・プット売
プロティクティド・プット
☆
--------- プット売
--------- LEAPS・プット買